初創(chuàng)公司如何發(fā)放期權？

提問人：匿名
2022-01-30 16:35

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  張麗麗財稅銷售經理
  中經慧稅 • 聯(lián)貝財務

  初創(chuàng)公司如何發(fā)放期權？幾個創(chuàng)始人分配好了股權，做好了產品小樣，拿到了天使投資，接下來就要招兵買馬了。各路豪杰拋棄原來的高薪厚祿，苦哈哈地來創(chuàng)業(yè)，圖什么？不就圖個遠大前程嗎？可遠大前程不能停留在嘴上和理想上，得落實。財散人聚，財聚人散，這時候如何落實呢？一個常用方法就是分期權。

  原始股與期權

  一個大的公司層面的問題就是如何對員工進行激勵，一方面是骨干員工的激勵，另一方面是對新引進的高層次員工的激勵。這兩者都繞不開期權。

  但是大部分人對期權、股權、原始股是沒有概念的，或者說是概念模糊的，可能偶爾聽別人說起過，或在書里看到過，但并沒有具體操作經驗。因此，讓我們一起來聊聊期權。

  ＂原始股”不是一個法律概念，很多人在買擬上市公司在上市前發(fā)行的股份時，會將之稱為原始股，因為這個股份的價格沒有體現(xiàn)二級市場流通性所賦予其的增值，定價基礎很“原始”。總之，股權（有限責任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權利（為了回答簡便，暫且都叫股權）。簡單地說，拿到股權，說明你已經是公司的股東了。

  “期權”是一種權利，是公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權利，這個權利可能會在公司上市后行使，也可能會在上市前行使。簡單地說，拿到期權表明，其只是可能會成為公司的股東。

  將“原始股”與“期權”相對起來說，我猜想，提問者其實是想知道（不知道猜得對不對） ： （1）創(chuàng)業(yè)者應該直接拿已經發(fā)放的股權還是拿未來可能拿到股權的權利； （2） 創(chuàng)業(yè)者應該拿到的是上市前的股權還是上市后的股權。

  給員工股權還是期權，主要看對他們的激勵效果。我在實踐中看到兩種情況都有，對于非常非常重要的員工，如果給他們期權，很難使他們產生很強的歸屬感和忠誠度，所以，不少公司都會考慮給他們股權。

  對于相對重要的員工，一般公司喜歡給他們期權，讓他們了解到，是否能真正成為公司的股東，還要看今后的努力和業(yè)績。

  期權發(fā)放問題

  有的時候，公司會在入職前或者入職的時候就有一個股份數(shù)的承諾。更多的時候，公司不會在入職時直接承諾股份數(shù)，但會承諾，在入職一段時間（比如半年）之后，根據(jù)工作業(yè)績和表現(xiàn)，來決定實際發(fā)放的股份數(shù)。

  確定了發(fā)放的股份數(shù)之后，公司要和員工簽訂員工持股合同或者員工期權合同。創(chuàng)業(yè)公司搭建團隊的時間點常常會早于公司正式設立的時間點，因為只有擁有正式的公司法人資格后，公司才能和員工簽訂這些合同，所以會有很多口頭承諾的出現(xiàn)。

  期權不是股票，期權是合同，是員工到了一定時候，有權按照雙方約定的價格，購買雙方約定的股份數(shù)。

  因此，公司可以隨意制定這個價格，一般來說，A輪融資之前給的價格都非常低。但若是在A輪融資之后再發(fā)放，不管是給新員工期權，還是給老員工增加期權，價格都要與公司當時的每股估值有一個對應關系。

  對于創(chuàng)業(yè)團隊成員來說，如果期權的行權價極低，可以不用在乎期權和股票的區(qū)別。因為對公司來說，股票給出去比較麻煩，公司未來發(fā)展道路中可能會因此遇到很多不可預期的障礙，因此創(chuàng)業(yè)公司都會傾向于給期權，而非股票。而對團隊成員來說，如果行權價幾乎為零，那么也要理解公司的這種考慮。畢竟如果公司未來遇到了障礙，也是大家的障礙。

  Vesting（行權周期） ：期權一般是分期發(fā)放的，這就是常說的vesting。業(yè)內通常的做法，是分成四年來發(fā)放，每月一次，也就是說，自合同規(guī)定的計算起始日開始，每工作滿一個月，期權就到手1／48。

  計算起始日：不管是一入職就確定股份數(shù)的，還是過了半年才確定，對于創(chuàng)始團隊成員來說，第一次給期權，計算的起始日期一般來說是公司和員工商定后雙方都接受的日期，有的公司是從入職日起算，有的公司是按照統(tǒng)一的日期起算，具體情況要看公司董事會的決議。如果是第二次發(fā)放期權，計算的起始日就由公司來決定了。

  Clff（鎖定期） ：由于員工進入公司后，有可能會發(fā)現(xiàn)彼此并不合適，但員工只工作了很短的時間就離開公司卻還能拿到期權，這對創(chuàng)業(yè)公司是不公平的，因此會設立一個底線，英文稱為cliff。如果是四年期的vesting，那么cliff－ 般是一年，也就是說，員工入職一年之內不兌現(xiàn)期權，如果一年之內離開，就沒有期權。滿一年后，一次性獲得1／4的承諾期權數(shù)，之后每滿一個月，就到手1／48。

  Vested （行權） ：所謂“到手”，也就是兌現(xiàn)，英文稱vested，即算到你頭上的期權數(shù)。但這并不是直接打幾張小條給你，而是說，根據(jù)員工持股合同，你有權去購買的股數(shù)。這個權利會一直有效，直到你不再為公司提供服務，比如離職。

  行權期限：公司一般會規(guī)定，員工在離職之后多長時間內，必須決定是否行使這個購買的權利，通常會設定為180天，也就是說，如果你到手了1萬股，離職后180天內必須決定是否要行權，也就是根據(jù)合同規(guī)定的價格購買這部分到手的期權數(shù)（或者待了一年，到手了1／4的期權數(shù)；或者待滿了四年，全部到手）。不過在國內，目前的外匯管理相關規(guī)定是不接受返程投資”公司的員工在上市前行權的。

  發(fā)放期權時間舉例

  1月1日，我加入一家公司，公司承諾有期權，過了半年再決定具體的股份數(shù)，計算起始日另行商定。

  7月1日，公司說，給我48000股期權。簽訂了分期四年發(fā)放、一年clf、行權價為0。01元的合同，起始日為當日。

  第二年7月1日，我到手12000股期權。

  第二年8月1日，我又多到手1000股期權，之后每月皆到手1000股。

  第三年1月1日，我總共到手18000股期權。

  第三年1月2日，我離職。在180天之內，我必須決定是否要花180元購買已到手的這18000股期權。

  引用資料：菏澤公司注冊證件存在問題有哪些后果？菏澤公司注冊證件存在問題有什么后果

  解決時間：2022-01-30 14:35
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