如何通過業(yè)績股票對員工進(jìn)行股權(quán)激勵？

提問人：匿名
2022-06-29 06:35

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  王依高級HR顧問
  中經(jīng)慧稅 • 聯(lián)貝財務(wù)

  如何通過業(yè)績股票對員工進(jìn)行股權(quán)激勵？業(yè)績股票是股權(quán)激勵的一種典型模式，指在年初確定一個較為合理的業(yè)績目標(biāo)，如果激勵對象到年末時達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金給其購買公司股票。業(yè)績股票的流通變現(xiàn)通常有時間和數(shù)量限制。激勵對象在以后的若干年內(nèi)經(jīng)業(yè)績考核通過后可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn)規(guī)定比例的業(yè)績股票，如果未能通過業(yè)績考核或出現(xiàn)有損公司利益的行為、非正常離任等情況，則其未兌現(xiàn)部分的業(yè)績股票將被取消。

  一、業(yè)績股票的作用

  我國上市公司從20世紀(jì)90年代初開始對股權(quán)激勵制度進(jìn)行積極的探索和實踐，其中業(yè)績股票是應(yīng)用最為廣泛的一種模式。業(yè)績股票在我國公司中最先得到推廣，其主要原因在于：

  1.對于激勵對象而言，在業(yè)績股票激勵模式下，其工作績效與所獲激勵之間的聯(lián)系是直接而緊密的，且業(yè)績股票的獲得僅取決于其工作績效，幾乎不涉及股市風(fēng)險等激勵對象不可控制的因素。另外，在這種模式下，激勵對象最終所獲得的收益與股價有一定的關(guān)系，因此可以充分利用資本市場的放大作用，加大激勵力度。

  2.對于股東而言，業(yè)績股票激勵模式對激勵對象有嚴(yán)格的業(yè)績目標(biāo)約束。權(quán)、責(zé)、利的對稱性較好，能形成股東與激勵對象雙贏的格局，故激勵方案較易為股東大會所接受和通過。

  3.對于公司而言，業(yè)績股票激勵模式所受的政策限制較少，一般只要公司股東大會通過即可實施，方案的可操作性強，實施成本較低。

  二、業(yè)績股票的特點

  1.使用業(yè)績股票的優(yōu)勢

  （1）能夠激勵關(guān)鍵人員努力實現(xiàn)業(yè)績目標(biāo)。

  （2）具有較強的約束作用。激勵對象獲得獎勵的前提是實現(xiàn)一定的業(yè)績目標(biāo)，并且收入是在將來逐步兌現(xiàn)；如果激勵對象未通過年度考核，出現(xiàn)有損公司行為、非正常調(diào)離等情況，激勵對象將受風(fēng)險抵押金的懲罰或被取消激勵股票，退出成本較大。

  （3）業(yè)績股票可每年實行一次，因此能夠滾動循環(huán)地進(jìn)行激勵，激勵范圍的可調(diào)性較大。

  2.使用業(yè)績股票需注意

  （1）業(yè)績目標(biāo)確定的科學(xué)性很難保證，容易導(dǎo)致公司高管人員為獲得業(yè)績股票而弄虛作假，或是很容易就達(dá)到目標(biāo)，起不到激勵效果。

  （2）激勵成本較高，有可能造成公司支付現(xiàn)金的壓力。

  三、判斷業(yè)績股票是否適用

  業(yè)績股票只對公司的業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行考核，不要求股價的上漲；并且業(yè)績股票對現(xiàn)金的成本壓力較大，因此比較適合業(yè)績穩(wěn)定、需進(jìn)一步提升業(yè)績、現(xiàn)金流量充足的公司。

  業(yè)績股票模式的一般特征：

  1.在年初公司給經(jīng)理人確定一個較為合理的業(yè)績目標(biāo)和與之對應(yīng)的股票授予數(shù)量或激勵基金提取額度，如果經(jīng)理人在未來的若干年內(nèi)通過業(yè)績考核，則公司就獎勵其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金為其購買約定數(shù)量的股票。

  2.業(yè)績股票的期限一般為3～5年。

  3.業(yè)績股票通常設(shè)置禁售期。一般激勵對象是董事會成員或高管人員，所獲得的業(yè)績股票只有在離職6～12個月之后才可以出售；對于激勵對象是核心骨干員工的，其所獲得的業(yè)績股票一般會設(shè)置3年的禁售期。

  4.業(yè)績股票有嚴(yán)格的限制條件，如果激勵對象的業(yè)績未能達(dá)標(biāo)，或者出現(xiàn)業(yè)績股票合同中約定的有損公司的行為或自行辭職等情況，則公司有權(quán)取消其未兌現(xiàn)的業(yè)績股票。

  5.設(shè)置風(fēng)險抵押金。有些公司會設(shè)置風(fēng)險抵押金，達(dá)不到業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的激勵對象不僅得不到業(yè)績股票，而且還會被相應(yīng)處罰。

  四、使用業(yè)績股票實例

  萬科在2006年5月30日的股東大會上通過了2006～2008股權(quán)激勵計劃，計劃分三期實施，目前第一批已經(jīng)實施完畢。該次股權(quán)激勵的實施對象是受薪董事、監(jiān)事和中級、高級管理人員，以及總經(jīng)理提名的骨干業(yè)務(wù)人員。考核條件是年凈利潤（NP）增長率超過15%，全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率（ROE）超過12%，公司如采用向社會公眾增發(fā)股份或向原有股東配售股份的方式，當(dāng)年每股收益（EPS）增長率超過10%。激勵規(guī)模是每年根據(jù)凈利潤增長率從凈利潤增額中提取激勵基金（如表2-1所示）。凈利潤增長率超過15%時按增長率提取基金，但提取比例最高不超過30%。行權(quán)條件是在滿足激勵條件時，公司委托資深國投從二級市場購入股票，經(jīng)過一年等待期后，若股票價格滿足歸屬條件則交付股票，否則在下一年度再次測試是否滿足歸屬條件，若符合則交付，不符合則取消交付。

  年度股權(quán)激勵基金提取比例表

  

  股權(quán)激勵基金提取原理示意圖

  注：T年度：預(yù)提部分激勵基金交由信托公司（深國投）購入股票備用；

  T 1年度：根據(jù)業(yè)績考核結(jié)果委托信托公司補充購入全部股票；

  T 2年度：若T 1年度股票均價高于T年度股票均價，則授予股票；

  T 3年度：若T 2年度股票均價高于T年度股票均價且高于T 1年度股票均價，則授予股票。

  實施情況：2006～2008年，2006年5月31日公司為“計劃”預(yù)提資金1.42億元用于購買股票，截至2006年底，“2006年年度激勵計劃”共持有25，452，018份股票；截至2007年4月13日，2006年公司凈利潤增長54.68%，股東大會確定激勵股票規(guī)模后，公司補充計提0.73億元，截至2007年底，“計劃”共持有38，139，169份股票；2008年8月23日，公司2007年股票均價33.81元，大于2006年均價7.10元，滿足授予條件，董事會同意授予。從本質(zhì)上講，業(yè)績股票是“獎金”的延遲發(fā)放，只不過支付的方式從現(xiàn)金變成股票，對業(yè)績的要求更高。但正是這點不同使得這種模式彌補了一般意義上年終獎的缺點，具有長期激勵的效果。

  業(yè)績股票模式還可以變通使用，就是將獎勵給經(jīng)理人的股票變成獎勵現(xiàn)金，這種變種模式又叫作業(yè)績單位模式，業(yè)績單位的適用范圍與業(yè)績股票是一樣的。需要指出的是，這種模式對于那些想對經(jīng)理人進(jìn)行股權(quán)激勵，但是還沒想好的非上市公司是很適合的。先使業(yè)績單位以現(xiàn)金的方式對經(jīng)理人進(jìn)行中長期捆綁，待時機成熟后，再推出以股份支付的股權(quán)激勵計劃。

  引用資料：東莞注冊有限公司注冊后印章的正確用法是怎樣的？東莞注冊有限公司注冊后印

  解決時間：2022-06-29 04:35
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